简介：虽然情况大多如此，但有时市场的表现与经济形势相反。很显然，凯恩斯认为股票市场是缺乏远见和非理性的，而且，与“时间和无知的神秘力量”的斗争远远难于“领先一步”。但是有时候一种特殊的情绪会从少数几个人逐步蔓延到更多的人，演变成群体运动，最终导致集体歇斯底里。要想得到赞助，研究与数十年来主流学术观点相反的东西，必定是很困难的。该报告建议，估计股票合理价格最好的方法是比较它们的市盈率（每股价格除以每股收益）相对于10 年期国债的收益。我个人相信金融价格变化往往有其固有规律。